plenruvi
  • Polirem
  • itrends
  • sergiocotti
  • xbroker
  • libra
  • westway
  • Viva
  • papacarlo
  • agroliga
  • Runa
  • coreal
  • parkettservice

GPW InfoStrefa

Poradnik

Poradnik – wprowadzenie na rynek zorganizowany GPW i NewConnect

Sposób na pozyskanie inwestora

Prawie wszyscy  przedsiębiorcy dochodzą w pewnym okresie rozwoju do etapu kiedy potrzebne jest dodatkowe finansowanie rozwoju. W takim momencie przedsiębiorcą zastanawia się nad możliwością pozyskania inwestora, który zapewni dalszy rozwój firmy.  Od szeregu lat  polscy przedsiębiorcy maja dostęp do różnych źródeł finansowania w tym do prywatnych inwestorów. Głównymi inwestorami na polskim rynku są fundusze różnego typu, specjalizujące się w wybranych branżach bądź finansujące określone etapy rozwoju biznesu.
Proces pozyskania inwestora ma wiele cech wspólnych niezależnie od etapu rozwoju biznesu lub branży. Do takich cech można zaliczyć:
Dynamiczny rozwój i znaczącą rentowność.
Dalszy rozwój firmy powinien być na tyle dynamiczny aby mógł uzasadnić podejmowane ryzyko. Jeśli dany sektor odnotowuje  znikomy kilkuprocentowy  wzrost a  firma pokaże wzrost 12%-15% i niewiele większa rentowność niż sektor  to małe jest prawdopodobieństwo znalezienia inwestora pomimo , że firma rozwija się dużo lepiej niż branża. Zwrot z zainwestowanego kapitału powinien być znaczący, trudno określić konkretną liczbę jednakże  wiele funduszy oczekuje rocznego zwrotu min 30%.
Przedsiębiorczy i kompetentny zarząd
Zarząd powinien potwierdzić swoja umiejętność prowadzenia firmy dotychczasowymi  osiągnięciami, najlepiej w tej samej firmie lub branży odnosząc konkretne osiągnięcia mogące się łatwo skwantyfikować.
Przygotowana dokumentacja.
Przygotowując się do rozwoju firmy, zarząd powinie mieć jasno określona strategie, opisane siły i środki do jej realizacji. Plan powinien przedstawiać  jakim sposobem firma zarabia pieniądze i jakie są jej przewagi konkurencyjne. Założenia do prognoz finansowych powinny być realistyczne najlepiej posiadać niezależne źródła.  Celowy jest opis rynku, w tym konkurencji  i analiza SWOT.
Start up na etapie sprzedaży  towarów lub usług (tzw. monetyzacji).
Trudno jest znaleźć finansowanie dla projektu na etapie pomysłu lub przygotowanej koncepcji. Ryzyko niepowodzenia jest tak duże, że trudno przekonać inwestora. Jeśli jednak przedsiębiorca zaryzykuje swoje pieniądze i doprowadzi projekt do etapu sprzedaży prototypu lub krótkiej serii to znacznie łatwiej jest przekonać inwestora.

Firmy często zadają sobie takie pytanie, szczególnie jak wynika potrzeba finansowania rozwoju działalności a banki wyczerpały limity lub wymagają zabezpieczeń których nie ma. Można z góry założyć, że taki problem prędzej czy później wyniknie. Zatem lepiej budować spółkę tak aby dostosowanie do wejścia obcego inwestora nie wymagało wielkich wysiłków, albo restrukturyzacji.  W rzeczy samej istnieje szereg warunków które należy przestrzegać; m.in. budowanie transparentnej historii, powszechna wiedza kierownictwa na czym spółka zarabia, strategia (która jest realizowana)  przejrzysta struktura organizacyjna oraz procedury. Katalog warunków nie jest na tym wyczerpany, ale to są kluczowe elementy do szybkiego zrozumienia spółki i jej oceny.
Nie ma uniwersalnego przepisu jak pozyskać inwestora lub inwestorów, równocześnie wiele sposobów jest skutecznych. Inne wymagania stosuje się wobec nowych firm tzw start up-ów a inne wobec firm, które już posiadają historie zarobkowania, zdobywania rynku, przechodzenia z jednego etapu rozwoju na drugi etap, rozszerzają działalności na nowe produkty lub nowe rynki.
Gdzie pozyskać inwestorów? Istnieje wiele źródeł gdzie można pozyskać potencjalnych inwestorów ; inwestorzy finansowi (fundusze OFE, TFI, asset management, private equity, venture capital i inne) ,  inwestorzy branżowi, różnego rodzaje stowarzyszenia inwestorów, Business Angels, itp.  Można zacząć ,,wycieczkę pozyskania inwestorów,, od inwestorów branżowych , którzy poszukują synergii lub rozważają ulokować nadmiar swojego kapitału, zwykle inwestują go w przedsiębiorstwa o podobnym profilu jak to, w którym sami zdobyli doświadczenie. Często inwestorzy branżowi poszukują synergii. Inwestorzy branżowi znają się na tym i są w stanie racjonalnie ocenić opłacalność inwestycji. Inwestor przeznacza kapitał na rozbudowę firmy, a w zamian otrzymuje akcje lub udziały. Kolejna droga jest upublicznienie spółki i pozyskanie kapitałów wśród inwestorów którzy inwestują na giełdzie. W tym przypadku mamy dostęp do szerszego kręgu inwestorów do których możemy się zwrócić.
Decyzja o ewentualnym wejściu na giełdę powinna zostać poprzedzona opracowaniem przejrzystej i dobrze przemyślanej strategii. Oznacza to, że pierwszym krokiem jest dokładne przemyślenie i sformułowanie strategii rozwoju Spółki.

Decyzją, przed którą stają spółki poszukujące kapitału na rynku zorganizowanym, jest wybór między rynkiem regulowanym (rynek główny GPW) a rynkiem nie regulowanym NewConnect.

Na obu rynkach występuje oferta publiczna i oferta prywatna.

Oferta publiczna skierowana jest do 150 i więcej inwestorów, podczas kiedy oferta prywatna do nie więcej niż 150 inwestorów przy ograniczonych możliwościach reklamowych.

Innym wyjściem jest oferta akcji do prywatnych inwestorów zwłaszcza na początkowym etapie jej rozwoju, jest oferta akcji do oznaczonej grupy inwestorów m.in. fundusze private equity lub venture capital. Fundusze oczekują z reguły większych korzyści niż inwestorzy na rynku zorganizowanym. Sprzedaż dla funduszy venture capital wiążą się z utratą przynajmniej części kontroli nad spółką przez dotychczasowego właściciela lub właścicieli.

Wykres pozyskania kapitału w Polsce na NewConnect dla spółki zagranicznej na przykładzie spółki z Ukrainy.



Pozyskanie kapitału w drodze oferty publicznej i wejścia na giełdę niesie ze sobą wiele korzyści dla spółki i jej właścicieli. :

  • Pozyskanie kapitału , wielokrotności emisji
  • Promocja i PR
  • Motywacja dla kierownictwa i pracowników
  • Wycena
  • Uporządkowanie działalności, raportowanie

Równocześnie należy ponieść koszty związane z wejściem na giełdę:

  • koszty przeprowadzenia IPO,
  • koszty późniejszego funkcjonowania jako spółka publiczna,
  • konieczność ujawniania informacji na temat spółki i jej działalności,
  • konieczność przestrzegania regulacji dotyczących spółek publicznych,
  • konieczność większego respektowania praw akcjonariuszy mniejszościowych,
  • oddanie części przyszłych zysków

Porównanie korzyści bycia spółką publiczna i niepubliczną

 

porównanie rynku: głównego i NewConnect

Liczba debiutów zagranicznych spółek na GPW 

KP Dragon Index

# Company Code Sector Shares Outstanding Loc. FX Price Market capitalization Weight Free float Free float
Weight (%)
Local ($) (local m) ($m) (%) ($m)
1 Astarta Holding AST PW Food & Agriculture (Sugar) 25,000,000 PLN 454.0 17.83 1,612 445.6 6.68% 36.21% 161.4 7.43%
2 Centrenergo CEEN Utilities (Electricity Generation) 369,407,108 UAH 11.02 0.43 4,070 159.8 2.39% 21.70% 34.68 1.60%
3 DUPD DUPD LN Construction & Real Estate (Development) 109,361,515 GBP 5.34 0.21 17.77 22.94 0.34% 53.10% 12.18 0.56%
4 Ferrexpo FXPO LN Metals & Mining (Iron Ore) 588,624,142 GBP 91.63 3.60 1,640 2,118 31.73% 25.90% 548.4 25.25%
5 Industrial Milk Company IMC PW Food & Agriculture (Crop growing) 31,300,000 PLN 71.95 2.82 319.9 88.42 1.32% 31.30% 27.67 1.27%
6 JKX Oil & Gas JKX LN Oil & Gas 171,723,145 GBP 4.44 0.17 23.18 29.92 0.45% 22.35% 6.69 0.31%
7 Kernel Holding KER PW Food & Agriculture (Sunflower oil) 81,941,230 PLN 434.4 17.06 5,057 1,398 20.94% 61.87% 864.7 39.80%
8 MHP MHPC LI Food & Agriculture (Poultry) 106,781,794 USD 263.6 10.35 1,105 1,105 16.56% 36.60% 404.5 18.62%
9 Motor Sich MSICH Manufacturing (Aircraft engines) 2,077,990 UAH 2,526 99.18 5,249 206.1 3.09% 19.06% 39.28 1.81%
10 Ovostar Union OVO PW Food & Agriculture (Eggs) 6,000,000 PLN 753.3 29.58 642.0 177.5 2.66% 31.80% 56.43 2.60%
11 Raiffeisen Bank Aval BAVL Financials (Banking) 61,495,162,580 UAH 0.27 0.01 16,757 657.9 9.86% 1.70% 11.18 0.51%
12 Ukrnafta UNAF Oil & Gas 54,228,510 UAH 124.5 4.89 6,751 265.1 3.97% 2.00% 5.30 0.24%
  Total or Average              6,674  100%  32.55%  2,172  100%

CookiesAccept

UWAGA! Ten serwis używa cookies i podobnych technologii.

Chcesz dowiedzieć się wiecej ? Czytaj więcej…

Zrozumiałem

W ramach naszej witryny stosujemy pliki cookies w celu świadczenia Państwu usług na najwyższym poziomie, w tym, w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Państwa urządzeniu końcowym. Możecie Państwo dokonać w każdym czasie zmiany ustawień dotyczących cookies.